قامت وكالة التصنيف اليابانية Rating and Investment Information (R&I) في 22 أوت 2025 بمراجعة توقعات تونس من “سلبية” إلى “مستقرة”، مع تأكيد تصنيفها عند B-. تعكس هذه الخطوة تحسنًا تدريجيًا في التوازنات الاقتصادية رغم غياب الدعم المالي من صندوق النقد الدولي.
اقتصاد في طريق التعافي
في بيانها، ترى R&I أن “الاقتصاد التونسي يظهر علامات ملموسة على التحسن: تقليص العجز الجاري، زيادة احتياطيات النقد الأجنبي وتهدئة التوترات على السيولة بالعملات الأجنبية”.
نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي الذي بلغ +1.4% في 2024، كان مدفوعًا بتطبيع الظروف المناخية وانتعاش السياحة. تتوقع الوكالة نموًا يتراوح بين 1% و2% في 2025، وقد يستمر هذا المعدل في 2026 إذا استمرت الزراعة والسياحة في نفس الاتجاه.
توازنات مالية تحت السيطرة
تشير R&I أيضًا إلى تحسن في المالية العامة. تم تقليص العجز المالي إلى 6% من الناتج المحلي الإجمالي في 2024، ويهدف الحكومة إلى 5.5% في 2025 بفضل التحكم في رواتب الوظيفة العمومية والدعم.
نسبة الدين العام في انخفاض “بشكل معتدل”، وفقًا للوكالة، التي تؤكد التزام الحكومة بإعادة التوازن المالي.
“الاقتصاد التونسي في طريق التعافي. العجز الجاري تقلص واحتياطيات النقد الأجنبي زادت وتهدأت المخاوف بشأن السيولة بالعملات الأجنبية، رغم غياب رؤية واضحة للحصول على دعم مالي من صندوق النقد الدولي”.
استقرار سياسي وثقة متزايدة
إلى جانب التقدم الاقتصادي، تبرز R&I الاستقرار السياسي الذي لوحظ بعد الانتخابات الرئاسية، دون اضطرابات كبيرة، كعامل ثقة. هذه العناصر مجتمعة تسمح للوكالة بإعادة التوقعات من “سلبية” إلى “مستقرة” مع تأكيد التصنيف السيادي عند B-.
اعتماد على البيئة الخارجية
إذا كانت R&I تعتبر المخاطر المرتبطة بالرسوم الجمركية الأمريكية “محدودة”، فإنها تحذر من أن الاقتصاد التونسي لا يزال يعتمد بشكل كبير على الوضع الاقتصادي الأوروبي، الوجهة الرئيسية للصادرات.
العجز الجاري، الذي انخفض إلى 1.7% من الناتج المحلي الإجمالي في 2024، من المتوقع أن يرتفع قليلاً إلى 2-3% في السنوات القادمة بسبب الزيادة المتوقعة في واردات الطاقة والسلع الاستهلاكية.
تذكير بالتصنيفات السابقة
في أوت 2023، خفضت R&I تصنيف تونس من B إلى B- مع الحفاظ على توقعات “سلبية”، بسبب وضع مالي وخارجي هش وعدم اليقين بشأن تصحيح المالية العامة.
قرار أوت 2025 يمثل تغييرًا في الاتجاه، رغم أن هوامش المناورة لا تزال محدودة للاستثمار العام والانتعاش الاقتصادي.
وكالة التصنيف اليابانية Rating and Investment Information, Inc. (R&I) هي شركة تقييم مالي خاصة تقدم تصنيفات ائتمانية للشركات والحكومات. تأسست هذه الوكالة في 1990 ومقرها في طوكيو، وهي لاعب مهم في سوق التصنيف الياباني ومعترف بها دوليًا.
نقاش حول هذا المنشور