La r\u00e9cente hausse du dinar par rapport \u00e0 l\u2019euro et sa d\u00e9pr\u00e9ciation par rapport au dollar, si elles ont pris de court les profanes, elles n\u2019ont pas surpris, pour autant, les sp\u00e9cialistes de la chose \u00e9conomique qui s\u2019attendaient, quelque part, \u00e0 ce jeu de pendules.<\/p>\n
Finalement, ces deux faits saillants de la semaine sont-ils pour nous r\u00e9jouir ou, au contraire, sont-ils n\u00e9fastes pour notre \u00e9conomie et particuli\u00e8rement pour nos \u00e9changes commerciaux ?<\/p>\n
Des variations \u00e0 nuancer !<\/p>\n
Il est important de pr\u00e9ciser, d\u2019abord, avant de parler des cons\u00e9quences, que l\u2019augmentation du taux de change du dinar par rapport \u00e0 l\u2019euro, constat\u00e9 ces derniers jours (au 15 juillet 2022, 1 euro valait 3,08 dinars contre 3,3158 dinars le 30 juillet 2021), n\u2019est pas due \u00e0 des facteurs \u00e9conomiques (am\u00e9lioration de la croissance et de la balance commerciale), \u00e0 des facteurs financiers (baisse de la dette publique) ou \u00e0 des facteurs mon\u00e9taires (changement de taux directeurs, baisse de l\u2019inflation, changement de politique mon\u00e9taire).<\/p>\n
Ces facteurs qui influent, g\u00e9n\u00e9ralement, sur le taux de change ne sont pour rien dans la nouvelle cotation du dinar. Cela n\u2019a pas l\u2019ombre d\u2019un doute. Il serait, donc, sage que les op\u00e9rateurs \u00e9conomiques nuancent ces variations et pond\u00e8rent leurs ardeurs.<\/p>\n
Autrement dit, qu\u2019ils ne s\u2019enthousiasmeront pas trop si la nouvelle valeur du dinar par rapport \u00e0 ces deux devises leur soit b\u00e9n\u00e9fique, et qu\u2019ils ne dramatiseront pas si ce changement de taux impacte leurs affaires. Ce n\u2019est, \u00e0 notre sens, qu\u2019une question de jours et tout sera r\u00e9tabli au niveau qui l\u2019\u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment. Pourquoi ?<\/p>\n
Parce que tout simplement, le taux de change du dinar par rapport \u00e0 l\u2019euro et par rapport au dollar est biais\u00e9, en grande mesure, par la guerre en Ukraine. En effet, cette derni\u00e8re a entra\u00een\u00e9, sinon une r\u00e9cession, du moins une baisse de croissance dans la zone euro, avec de surcro\u00eet des pressions inflationnistes persistantes (dues aux ruptures d\u2019approvisionnement et \u00e0 la hausse des salaires, entre autres).<\/p>\n
Tout cela a provoqu\u00e9, m\u00e9caniquement sommes-nous tent\u00e9s de dire, une d\u00e9cote de l\u2019euro, au d\u00e9triment du dollar qui, lui, a gagn\u00e9 des points du fait qu\u2019il est historiquement une valeur de refuge.<\/p>\n
Quelles cons\u00e9quences sur notre \u00e9conomie ?<\/p>\n
Les \u00e9conomistes disent qu\u2019une monnaie de qualit\u00e9 est une monnaie qui a une valeur stable. Cela dit, pour insignifiantes qu\u2019elles soient, les variations dans le taux de change du dinar ne doivent pas, selon toute vraisemblance, impacter fortement nos \u00e9changes commerciaux encore moins la valeur de notre dette publique.<\/p>\n
Dans la logique \u00e9conomique, lorsque la valeur de la monnaie s\u2019appr\u00e9cie, comme c\u2019est le cas actuellement du dinar par rapport \u00e0 l\u2019euro, ce n\u2019est pas une bonne chose pour nos exportations en produits manufactur\u00e9s, parce qu\u2019en devenant plus chers ils perdront de leur comp\u00e9titivit\u00e9 au profit de produits de pays concurrents.<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, la d\u00e9pr\u00e9ciation du dinar par rapport au dollar va rench\u00e9rir nos principales importations (p\u00e9trole, gaz, c\u00e9r\u00e9ales, \u2026) qui sont libell\u00e9s dans cette monnaie. Ce qui impactera n\u00e9gativement nos r\u00e9serves de change.<\/p>\n
Sans doute, s\u2019il est un b\u00e9n\u00e9fice \u00e0 tirer de la hausse actuelle du dinar par rapport \u00e0 l\u2019euro, il est \u00e0 chercher, un tantinet, au niveau de la dette publique tunisienne qui est libell\u00e9e, \u00e0 concurrence de 59%, dans la monnaie unique. Mais pour gagner au change, il faut qu\u2019on honore nos dettes aujourd\u2019hui.<\/p>\n
Avec quel argent ?
\nChahir CHAKROUN
\nTunis-Hebdo du 18\/07\/2022<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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